巴黎五分彩-新闻编辑室第一季

                                                                    巴黎五分彩:圆桌论坛:三位基金经理热议如何持“基”以恒筑未来-新闻编辑室第一季

                                                                    最新资讯 2019年11月17日 5:20

                                                                    圆桌论坛:三位基金经理热议如何持“基”以恒筑未来-新闻编辑室第一季

                                                                    圆桌论坛:三位基金经理热议如何持“基”以恒筑未来-新闻编辑室第一季

                                                                    【垃圾分类新标准】

                                                                    在选择个股﹡,Smart Beta在这方面确实能够发挥优势⊙。“这个问题肯定是有人会说今年的市场环境里宽基ETF涨到了一定程度以后↑,我们看到开始出现了很多主动型基金表现比被动要好〇,我自己买了一个个股♀,大牛股♂◇∴,涨幅特别大☆,已经翻倍了♀?〇,肯定会有这样的声音”♂┊。 对此﹡,荣膺表示⊿,ETF它的品种是在不断扩张的∟☆?,你今年买一个表现最好的科技类指数基金〇♂△,或者创成长这样的成长风格型的ETF⊙,这个收益率也不会比个人反复倒腾差△┊,Smart Beta和主题型都有这个特征♂┊⊙,它在某一个市场环境下有特别适合它的市场环境♀⊿□,这个时候可以用ETF替代原来大家在这个环境下选个股去做投资┊π,随着我们ETF产品布局线深入□◇□,最终不管是择时◇☆,配置♂〇,还是说一些进攻型的卫星型策略⊿⊿⊿,最后都能通过ETF工具实现⊿。

                                                                    “我并不是说投资者在这个方面无能为力┊♂⊿,投资者把资产进行很明确的认识♂♂,目前的现状⊙⊙?,目前的宏观因素是什么□,还有他的逻辑∴〇∟,第二步我们要提高自己的认知⌒,尽可能通过我们认知提高收益□。”他如是说▽。

                                                                    他表示π,行业或者主题轮动⌒∴?,最根本上还是投资的问题♂□,投资有三个方面因素:一是投资者的认知☆◇,二是资金可获得性⊙∴,三是资产性价比☆﹡∴。

                                                                    巴黎五分彩

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                                                                    对于宽基ETF的基金产品更适合哪一类市场﹡π?徐猛表示☆□∴,第一?,从过去很多年股票市场是收益率比较高的资产♂∵﹡,相对于债券或者货币之类的产品♂♂π,这一块长期来看☆〇♀,肯定要配置□⊿。目前这个时点▽↑〇,整个A股市场估值比较低△?⊿,外资也持续进入◇∴◇,加上稳增长的政策□┊∵,从这几个角度来看∴∵,短期也是比较好的配置时期∴↑⌒。当然像地方的一些地缘政治等因素会加大一些波动性♂,但是这些波动性在市场已经有一定或者完全的预期♂。我们觉得中期或者长期来看是需要在股票市场上去配置的⊿﹡⌒。

                                                                    徐猛:ETF是投资领域一个导航 当下仍是较好配置时点他表示♀,主动基金和指数基金在投资目标、投资方法、费率等方面存在差异∵⊙。指数基金◇,特别是ETF产品﹡,是投资领域一个导航◇□♂。它的一些特点π⊙□,透明〇△,简单﹡,费率比较低□♀,收益也是一个市场平均的收益∵。华夏基金现在致力于制造这种导航♂⌒﹡,有1.0版本⊙↑┊,宽基行业∵〇♂,2.0版本智能导航Smart Beta∴♀⊿,未来这一块我们会加快智能♂,导航ETF场景布局□〇↑,把复杂留给我们自己△,把简单留给投资者↑↑┊,让投资者简单投资〇☆,美好生活♀∴。

                                                                    李俊进一步表示?♀▽,好比今年市场跑得最好的一个是消费☆,一个是科技↑,去年年中我写过一篇文章↑,大概内容是中国和美国走到目前这个阶段↑◇∴,对中国来说最主要的就是以空间换时间⊿,换来了时间做科技创新⊿∟▽,空间就在于我们的战略纵深⌒,综合的战略综合在于综合消费┊▽┊,我这个认知和市场主流认知是不是一致△↑⌒,我当时不敢判断◇♀,这是一个大胆的假设∴,根据市场具体的情形进行小心的求证⊙↑⊿,这个意义上来看⊿∟┊,他个人并不觉得行业或者主题轮动△,切换有什么切实可行的规律△,如果非得有⌒∴?,目前哪一个资产♂,哪一个行业┊,哪一个主题更有性价比﹡,这个市场环境下更容易获得投资者的认可或者接受♀♂。

                                                                    对于Smart Beta与和普通被动指数基金产品的差异上∵♂,荣膺表示?,业绩基本上是Smart Beta区分于1.0版本被动指数基金很重要的一点□∟∴,我们创蓝筹┊π⊙,创成长♂,这两个指数是我们今年以来发布两条对标创业版指数⊙,行情上看♀,今年以来创业版指数⊙↑,双十一作为节点♀,双十一创业板指今年上涨了33.7%?▽,创业蓝筹今年上涨了42.4%♂△□,创成长涨幅是44.8%♂∵↑,如果我记得没错的话△△∟,创业版本身今年的涨幅已经很可观了♂,但是我们的Smart Beta两个指数策略确实在传统的基础上又叠加了10%左右更丰厚的收益⌒⌒,这就是(贝塔和阿尔法)的差异△↑。

                                                                    荣膺谈Smart Beta精髓:重新定义指数 以更低风险去追求收益她表示♂,Smart Beta希望吸取一些比较成功的理性的投资行为◇▽⌒,用一个既定化的规则重新定义这样的指数?∴,我们再把它包装成ETF产品⊿⊿,相当于2.0版本的导航仪放到市场上〇↑∟,这个产品就叫Smart Beta型ETFπ⊿∴,基本面加权的这是一类♂,主要靠选上市公司基本面?▽,进行筛选重新用在指数加权当中♂。也有根据波动做选择⊙⊿♂,就选波动比较低的股票⊿?,最终想实现的效果都是希望投资者承担更低的风险┊?┊,只需要去支付低廉的成本∟△⊙,这就是Smart Beta这个产品本身的精髓所在◇。

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                                                                    先说资产♂π□,我们行业ETF或者主题ETF﹡,受到宏观因素的影响但是自身也有自己发展状况〇π□,自己的逻辑▽♂,什么因素上它上涨∵┊⊙,什么因素它会下跌π〇,与此同时资产它还需要讲性价比∴♂,投资价值是相对的♀∴,同样一个资产和另外一个资产性价比更高∵﹡,市场可能会到另外一个方面去♀?,不是你的价值不值钱了↑,是有比你更值钱的东西⊙⌒♂。

                                                                    徐猛进一步表示〇∵,ETF产品它有不同的市场环境?,配置它可能会比较好:一是市场有效性比较高的时候┊,可能ETF投资者比较多;另外市场阶段△,牛市的时候比较好⊿〇〇,☆〇┊,振荡市的时候行业∴π,主题⊙♂♂,结构性的机会这些指数表现比较好♀♂。

                                                                    巴黎五分彩

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                                                                    如果说前面那两个因素我们还可以判断∴,最后第三个因素非常复杂┊⌒⌒,这也是投资要做的一个事情?♀♂,检验投资心理非常重要的标准∴,它能不能在这个里面找出市场主要矛盾⌒△□,当然这个非常困难〇﹡◇,尤其我们刚才讲认知有两个层次♀∟π,如果基金经理个人认知跑到了市场认知前面♂⌒♀,跑到主流前面去了?☆,你可能会比较煎熬♀□◇,如果你跟这个市场主流一致?⊿▽,甚至你迟于市场主流你又甘心⊙↑☆,所以我们投资的时候既要了解客观环境⊙,也要对人性市场进行综合管理☆,综合学习♂▽。

                                                                    第二∟∟♂,宽基ETF∵⊿△,行业、主题、Smart Beta▽〇♂,所有这些资产配置怎么配置、选择↑♀,确实是一个难题◇♀,比较复杂?□,他表示◇⊿,小孩上课外班的课程配置♂∟∵,跟我们做资产配置的流程很相似﹡▽﹡。刚开始都觉得自己很牛♀⊙π,能发现大的板块♂,过了两年发现还不如买基金∟,再过两年觉得买完基金之后又不甘心♂∴↑,还是要拿下部分钱自己去做一个比较激进一点的◇∵,最终风格稳定下来都是核心∴,宽基ETF作为核心□。

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                                                                    另外〇↑↑,管理上也会有一些差异♂π﹡,因为Smart Beta策略就是你想聪明地重新刻画这个指数〇⊿,你有更高调仓频率▽,投资容量不如宽基♂◇,宽基是市值加权▽☆,有非常大的投资容量┊,Smart Beta不可避免在投资容量上低于宽基ETF一些⌒,目前国内的市场环境下〇﹡,这两个问题在大家的投资水平上都还不构成约束∟,还有很大的发展空间◇?。

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                                                                    华夏基金李俊:要看资产性价比 尽可能提高自己认知他表示∵,目前华夏在行业还有主题ETF方面的布局主要有消费ETF☆♂?,金融ETF?,医药ETF◇,战略新兴ETF∵,5GETF♀◇♂,人工智能ETF↑◇△,房地产ETF♀,证券ETF⌒,银行ETF∟?,未来希望根据市场的机会其他方面也布局一些产品⌒,尽可能满足投资者对产品丰富化的要求∵∟∟,给大家提供更优质的服务⊿。

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