央行国际司司长朱隽:新冠疫情全球蔓延的影响及应对-城固新闻

                                                                        2020年04月02日 1:03 来源:城固新闻 编辑:竞彩总进球网

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                                                                        一、疫情冲击下▽∵,全球经济衰退压力加大

                                                                        前期一些国家宏观政策稳定市场效果不及预期┊∵。可能的原因一是最大的市场不确定性是疫情蔓延和防控⌒□,响应快、力度大的货币政策无法直接作用于疫情防控∴◇,稳定市场信心需要更有力度的疫情防控和财政政策π〇。二是美联储高频率密集出台政策┊♂,令市场应接不暇△∵⊙,政策效果未能充分显现〇。三是在恐慌的情绪下﹡┊,市场对央行力度较大的政策举措存在悲观的解读π☆▽,恶化市场对前景的判断∟∴。

                                                                        二、金融市场剧烈震荡金融市场一度陷入恐慌⊙☆□,风险资产和一些避险资产均遭到抛售△⊙。3月9日-21日⊿,美国、加拿大、巴西、韩国、印度、印尼、泰国、科威特等国股市多次熔断◇。2月21日-3月23日∴,美国道琼斯指数下跌35.9%◇〇,英国、法国、德国、意大利、巴西等国的股指均下跌40%左右☆。市场恐慌之下﹡∵↑,不仅股票等风险资产价格大幅下跌∵♂,黄金等传统避险资产亦遭到抛售▽⊿?。

                                                                        三是就业压力快速上升△△♀。疫情冲击下⊿,生产经营活动的停滞对劳动力市场产生直接影响△┊。国际劳工组织3月18日预测∟∵,此次疫情恐导致全球2500万人失业⌒↑▽,比2008年全球金融危机多出300万⌒。美国26日公布的前一周申请失业救济人数达到328.3万人◇,有统计数据以来首次突破70万人□,也远超金融危机时期最高的66.7万人⊙。

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                                                                        过去一段时间全球金融市场动荡的根源在于疫情对实体经济的冲击↑〇π,以及金融市场对疫情的准备不足▽∵,出现了恐慌情绪⊿﹡◇。随着发达经济体稳定市场的政策陆续出台、效果逐步显现☆,目前金融市场情绪缓和∟,出现回升π∵。但在疫情对实体经济冲击加剧的背景下◇,金融市场信心尚不稳固﹡♂⊙,一些消息面的冲击仍可能触发市场震荡〇π。需要警惕的是﹡∟,当前全球金融体系存在一些风险隐患﹡∟⊿。一是发达国家股市高位运行多年⊿?♀,资产估值面临大幅调整的压力∴。二是全球流动性总量充裕、结构性短缺♂⌒,市场恐慌下↑,局部的流动性紧张可能引发跨市场的风险传染⊙。三是企业部门债务水平较高♂♀,疫情冲击下♀∴,银行不良资产和企业债券违约可能上升♂。

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                                                                        目前看┊↑,G20等主要国家已经加大了疫情防控措施和宏观政策的力度↑,积极对冲疫情对社会、经济和金融的影响?◇。随着发达经济体在疫情冲击面前逐步站稳脚跟♂⌒,近日金融市场已逐步回升⊿◇。部分发展中国家可能受限于医疗卫生设施条件⊿□∵,疫情防控能力不足┊〇,同时抵御经济下行和金融市场波动的能力也相对弱∵⊙⌒,面临挑战更加严峻☆↑,需要国际社会加大关注和支持◇。

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                                                                        26日⊙π□,二十国集团(G20)领导人峰会召开☆,习近平总书记发表重要讲话◇,呼吁各国加强宏观政策协调∵,联手加大宏观政策对冲力度▽∴∴,防止世界经济陷入衰退〇♂。峰会联合声明表示∟↑,G20国家正在向全球经济注入超过5万亿美元〇∟,降低此次大流行病对经济和社会造成的损害π∴,恢复全球增长♀∴。本文对新冠疫情全球蔓延的影响和应对进行了分析∵。

                                                                        竞彩总进球网

                                                                        主要国家财政政策响应速度和力度不及货币政策◇∟。美国囿于总统选举和两党之争↑,在财政救助方案上难以取得共识∟,3月6日和18日⌒⊿,分别推出的救助方案仅有83亿和1000亿美元♂▽⌒,而第三轮规模2.2万亿美元的救助方案一波三折□▽□,直至3月27日才正式出台〇。欧盟财政争论耗时久、效率低♂﹡。直至3月23日⊙┊,欧元区各国财长才同意临时放松《马斯特里赫特条约》关于“财政赤字不超过GDP的3%、公共债务率不高于60%”的约束∵,增大财政政策灵活性⊙。目前⊙∴,欧委会已推出的疫情应对基金总规模为370亿欧元◇,欧盟各成员国推出的财政支持约占GDP的2%∟♂⌒。此外♂∵⊙,一部分经济体政府债务较高⌒♀,财政空间有限∵,出台大力度财政政策存在难度⌒⌒。

                                                                        市场流动性压力加大∟∴♂,美元荒再现?⌒。美元指数从3月9日的94.6迅速上涨到3月20日的103π┊﹡,8个交易日内的涨幅高达8.9%☆∟↑。欧元、日元、英镑分别对美元大幅贬值6.3%、8.0%和12.0%☆∴♂。人民币对美元贬值2.4%∟,在主要货币中表现最好?⌒▽。为缓解美元流动性的紧张☆,美联储不仅加强了与欧央行等5家央行现有的货币互换π,还重启了与9家央行的美元互换∟。

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                                                                        货币政策响应快、力度大⊿。3月3日至26日♂▽?,全球约40家央行共降息超过50次♂↑〇。美联储“暴力”降息150个基点↑﹡◇,重回“零利率”并推出无限量的量化宽松∴♀☆,欧、日、英等央行纷纷大幅加码宽松?△。各央行还普遍加大了流动性支持力度◇♀,推出各种定向支持工具▽。特别是美联储出台了一系列融资支持工具◇∵,既重启了一级交易商信贷工具(PDCF)、商业票据融资工具(CPFF)、定期资产支持证券贷款(TALF)等2008年危机时救助工具♀♂?,又推出了货币市场共同基金流动性便利(MMLF)等2008年工具的升级版♂△,还新增了一级市场公司信贷融资(PMCCF)和二级市场公司信贷融资(SMCCF)等工具↑。

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                                                                        四是市场预期恶化∟。主要经济体PMI大幅跳水▽♂。3月⌒∴π,美国制造业和服务业PMI初值分别仅有49.2和39.1??♂,日本分别为44.8和32.7﹡⊿,英国分别为48和35.7♀,欧元区综合PMI初值31.4☆〇△,均位于50枯荣线之下♂。

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                                                                        推荐阅读: