黄益平:防止极度宽松货币政策造成新的僵尸融资渠道-新昌新闻

                                                                            2019年11月12日 13:10 来源:新昌新闻 编辑:彩票私带回血上岸

                                                                            彩票私带回血上岸

                                                                            【火箭军116对婚礼】

                                                                            “美国经济到底什么时候会出现衰退♂〇⊙,因为什么原因发生衰退⌒♀,现在都不知道△∴。但有一点是肯定的☆♀,如果美国发生衰退∴┊,这一次已经完全没有货币政策和财政政策的空间来应对新的衰退”

                                                                            彩票私带回血上岸

                                                                            新浪财经讯 11月12日消息 “我不反对逆周期调控♂□,但是在大幅度放宽货币政策的时候□♂△,我们一定要想一想会不会形成新的僵尸融资渠道”▽◇↑,在财经年会2020上♂△◇,北京大学国际发展研究院副院长黄益平提到﹡♂♀。

                                                                            彩票私带回血上岸

                                                                            (新浪财经 梁超 )新浪声明:所有会议实录均为现场速记整理∟⊿↑,未经演讲者审阅∟,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的π,并不意味着赞同其观点或证实其描述△。

                                                                            黄益平解释道﹡∟,该结论的基本逻辑就是∟?,过去金融学里研究货币政策宽松时□,一般银行要找风险更大的借款人去贷款π◇□,也就是风险承担增加∴♀◇。但是在现在的极度宽松的货币政策的环境下〇,实际上是因为融资成本极低的程度▽〇⊿,以至于很多本来商业不可持续的企业获得了融资π﹡?,导致很多过剩产能△,看上去是经济还行ππ┊,就业也不错π△,但实际上生产出来的很多产品♂⊙┊,第一是效率比较低∟∴♂,第二是使得总体的通胀率被压下去了∵。也因此在量化宽松这么严重的情况下∟,没有形成通胀的压力∟♀,反而是形成了通缩的压力⊙⊙。

                                                                            黄益平认为∟〇△,这对中国来说♂﹡△,也是有重大含义的∵。美国极度宽松的货币政策┊,导致僵尸融资渠道◇∵。中国实际上边际资本产出率已经在明显地上升∴﹡♂,而货币政策刺激增长的效率已经在下降了△。“我不反对逆周期调控♂,但是在我们大幅度地宽松货币政策的时候♀,一定要在脑子里头想一想形成新的僵尸融资渠道的风险”〇。

                                                                            黄益平提到↑,纽约大学的一位教授及其合作者有一个结论——“极度宽松的货币政策的环境有可能会导致一种僵尸融资渠道☆△,这个僵尸融资渠道最后会形成大量的僵尸企业﹡♂,形成反通胀甚至是通缩的压力”ππ。

                                                                            推荐阅读:腾格里沙漠污染