库存积压高达百万吨 聚酯企业借衍生品化险为夷-张店新闻网

                                                                2020年04月02日 2:04 来源:张店新闻网 编辑:快三回血上岸

                                                                快三回血上岸

                                                                【金在中引众怒】

                                                                库存积压高达百万吨 聚酯企业借衍生品化险为夷  本报记者 王 宁  受疫情影响∟♂△,各产业链均面临不同程度的困难▽。日前☆,《证券日报》记者采访多家企业了解到◇∟▽,聚酯产业链正经历着近几年来最冷的“寒冬”?∴┊,复工难、物流不畅、库存积压、资金周转不便等困难﹡♂,都在向企业不断“施压”;2月份↑∵〇,PTA产业整体库存一度积压高达百万吨♂π↑,多数企业生产经营面临困境♂△。不过⊿□,借用衍生品进行风险管理的企业△♀,相对比较乐观∴π。  逸盛石化PTA销售中心副总经理徐际恩告诉《证券日报》记者↑∵,在疫情期间▽↑〇,运用期货进行套期保值的企业▽⌒♀,基本都解决了销售端的难题♂?,也有效化解了高库存的风险〇⊙□。“公司运用衍生品进行风险管理⊙▽,通过卖出套期保值、加工费套保和套利等策略♂,有效解决了库存累积、成本上涨、基差波动等风险↑。”

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                                                                物流不畅、库存积压、资金无法周转等因素♂□△,成了疫情期间聚酯产业无法回避的难题♂□。针对这些问题∵﹡⊿,《证券日报》记者采访了解到♀,除了湖北省以外▽↑,2月中下旬企业生产才迎来拐点⊙,即便如此♂┊π,聚酯产业的开工率仍不足六成⊙。  “疫情期间♀⌒,受影响最严重的是物流⊙∟,物流问题主要出在了‘人’的方面π♂⊿。”徐际恩告诉记者∟∟,虽然当前物流问题基本得到了解决〇,全国道路通畅不存在运输难的问题┊♀,但复工可能还有一定影响⊿。企业面临的困难在今年前两个月表现的比较明显﹡﹡⊙,其中▽〇∟,库存累积也是一个重要的难题π⌒□。  据了解┊,由于传统春节属于聚酯产业的消费淡季♂∴?,生产企业一般在春节期间备货∟,节后销售♂﹡,但今年因为疫情因素影响?♀,上游生产企业库存较高↑,尤其是在2月份⊿♂。而下游端企业由于春节后没法复工﹡,整个产业链买不到原材料∟,导致下游没有库存∵△。同时∵□∟,上下游产业端库存矛盾导致企业现金流短缺◇?,资金问题最终也成了困扰企业的一大难题♂。  “一般情况下☆┊↑,PTA与聚酯工厂是连续生产的▽↑,企业停产一次就将产生几百万元的损失◇,因此﹡,正常情况下都会保持负荷生产﹡。”徐际恩介绍说﹡∟,在疫情影响下?,PTA企业销售虽受到了部分影响△▽,但由于国内几家大型PTA生产厂家依托从炼油到聚酯生产上下游一体化配套优势⊙〇,2月份PTA产业的开工率变化并不大△,也正是由于这个因素⊙♀π,高库存累积情况在春节后表现的比较明显↑♂。  他说☆□,根据2月份的检修降负情况来看♀∴,当月聚酯产业整体产量大概在360万吨左右﹡〇,因此PTA供需累库压力剧增∵┊♂,单月累库扩大至100万吨附近⊙﹡〇,创了单月累库历史新高↑。  同时□,徐际恩还表示⊙,下游端也表现出很不乐观的情况☆,具体表现在:一是织造企业开工率低至冰点;二是织造企业采购积极性低;三是聚酯产品库存创历年新高;四是聚酯负荷创历年新低□↑⌒。此外△,PTA社会库存也同步创出历史新高⊙□□,PTA负荷跟随加工费波动较大﹡⊿,最终导致PTA成品价格下跌较大┊∟。  PTA产业链诸多企业对于此次疫情的发生□,几乎是始料未及的⊙﹡∴,所面对不确定性压力较大π♂⌒,部分企业根据内外部环境⊿⌒↑,制订了适合自身的经营策略来渡过难关♂⊿。  有产业人士表示〇☆,聚酯产业链企业除在关注政策、产量调节、优化库存、降低运行成本和资金流转等方面管控风险外▽,还把目光转至期货市场♀∵▽,寻找多元化的解决方案◇☆△。PTA企业、聚酯工厂、相关贸易商等利用期货套期保值∟□,采用加工费保值、无风险套利等期货衍生品工具〇〇,解决了销售跌价、高库存等问题◇。  据了解↑◇,逸盛石化就是借助衍生品实现风险管理的企业之一▽♂↑。该公司通过制定多个套期保值方案▽,在消化库存、降低成本、锁定收益等方面﹡⊿,取得了较好的效果⊿♂。  “对于疫情和原油大跌的影响△↑,公司提前在PTA期货上进行套期保值建立头寸∴∟。”徐际恩介绍说☆,首先是对商品价格的套期保值﹡∟♂,公司择机在期货上建立相对应的空单∵♀∴,锁定PTA卖出价格∟□,未来在点价交易卖货时〇,只需要根据市场合理的升贴水情况﹡♂,即可完成交易∴▽□,将绝对价格的波动风险变成基差的风险△△◇,大大降低了价格波动带来的库存贬值风险⊿。(证券日报)

                                                                推荐阅读:河南新增本土病例