11月新增信贷、社融双双超预期 释放什么信号?-中国上市公司资讯网

                                                              2019年12月11日 6:04 来源:中国上市公司资讯网 编辑:2019年网上购彩合法吗

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                                                              【李诞吐槽甄子丹】

                                                              市场观点认为〇,政策逆周期调节效果显现∟,11月份新增社融规模超预期⊙♂,进一步巩固了市场信心□,确认了经济企稳向好的态势◇♂,但经济稳增长诉求仍在∴△☆,下阶段仍需大力做好货币政策及逆周期调节工作♂∴。

                                                              “短期流动性将有季节性支撑∟,跨年存在增量投放可能△。按照当前的融资需求节奏◇∟,央行快速加码流动性投放推升M2的可能性不大♂。并且CPI再度向上突破△▽,货币政策即使需要发力〇♂∴,步调也会较缓△◇⌒。”交行金融研究中心预计┊,年底提前下达的1万亿地方专项债计划12月实际发行⊙☆,在认购机构的缴款压力下♂△﹡,央行存在数量型工具提前使用的可能□∟⊙,如降准等▽□﹡。

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                                                              在联讯证券宏观组看来∵?↑,从12月政治局会议多次强调“紧扣全面建成小康社会目标任务”、“确保全面建成小康社会”的目标来看♂﹡┊,加大基建投资的情况下∴▽,预计明年宽财政可能会快速落地↑⊙,有效的融资需求可能会出现一定的修复∟♂。

                                                              对于M2数据出现回落?⊿,温彬对《国际金融报》记者指出♂,从11月新增人民币贷款1.39万亿元分别较上月和去年同期多增7287和1400亿元来看♀,按理说∟∵∟,信贷派生能力增强理应推动M2增长⌒∴∴,但却较上月回落低于预期♀☆,说明货币收紧由其他原因导致┊∵∟。

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                                                              M2增速回落11月末▽﹡┊,狭义货币(M1)余额56.25万亿元♂⊿,同比增长3.5%□⊿,增速分别比上月末和上年同期高0.2个和2个百分点⊙⊙﹡。广义货币(M2)增速环比下降0.2个百分点至8.2%⊙∟。

                                                              民生银行首席研究员温彬认为▽,这与上月新增规模放缓有关◇﹡∵,但也说明银行信贷对实体经济的支持力度增强﹡⊿?。

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                                                              12月10日☆□?,央行发布最新金融统计数据显示∴◇,11月社会融资规模新增1.75万亿元π,前值6189亿元;M2同比增长8.2%∵π◇,预期8.4%▽∵,前值8.4%;新增人民币贷款1.39万亿元﹡,预期1.26万亿元?△△,前值6613亿元〇♂﹡。

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                                                              从综合多位专家观点来看↑,虽然11月信贷和社融超预期?,但规模增量基本合理⊙♂,符合稳增长的政策基调⊿◇,下阶段仍需做好平稳货币政策及逆周期调节工作△。

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                                                              交行金融研究中心表示?∵↑,M1低位徘徊小幅回升π∴┊,央行流动性调控依然以稳为主♂⌒♂。11月M1较上月反弹0.2个百分点◇⊙,到达3.5%♂。然而历史地看?,M1增速仍在低位徘徊∟□,很大程度反映了货币政策在信用端的发力仍需要加强⊿∴﹡,企业经营活力需改善∵♀♂。M2增速基本平稳⊿,回落0.2个百分点⊙☆⊿,原因可能是多方面的⊿,包括债券发行年末减速?,财政年末支出力度不及预期等△。总体而言┊,广义流动性的基本稳定⊙⊿,为明年初政策发力打下基础∟﹡⌒。

                                                              对于11月社融超预期表现♂,分析人士认为∵〇,主要为两方面原因:一方面∴,由于10月份新增社融规模较小?,拉低了市场预期;另一方面﹡□,逆周期宏观调控政策逐渐发力π┊♀,金融支持实体经济的支持力度增强△∵▽,使11月社融数据出现良好回升﹡。

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                                                              稳增长诉求仍在“从经济总体来看♂,11月的经济数据明显好转▽⊙,此次新增社融规模超预期也进一步巩固了市场信心☆,确认了经济企稳向好的态势▽□◇。”苏宁金融研究院特约研究员高绪阳对《国际金融报》记者称?。

                                                              “一方面⊙,11月财政存款减少2451亿元∵﹡♀,但比去年同期少减4192亿元;另一方面↑,11月外汇储备减少96亿美元﹡▽,预计外汇占款也将回落∟,货币投放力度减弱⊿∴⊙。”温彬解析称♂♀♂,虽然11月货币增速减缓▽┊⊙,但信贷和社融仍超预期∵▽∟,对实体经济起到支撑作用∴⌒▽。

                                                              11月新增信贷、社融增量双双超出市场预期?▽┊!

                                                              三是□↑∴,在直接融资方面┊↑,企业债券和股票融资都较上月有所改善π□↑,而受制于发行额度使用完毕﹡﹡﹡,11月地方政府专项债券减少1亿元﹡♂☆,但明年新增额度提前下达有助于专项债提早发行?。

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                                                              (国际金融报记者 马嘉辛)

                                                              二是▽☆,表外融资(委托贷款+信托贷款+未贴现银行承兑汇票)减少了1061亿元♂,比上月和去年同期分别少减1283和843亿元﹡,亦对11月社融超预期形成支撑?⌒。

                                                              据悉☆┊,2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年〇。有业内人士表示┊〇∵,从近期召开的中央政治局会议对明年经济政策的定调看〇,增长仍然是明年经济工作的重中之重⊿┊∵,为确保经济稳增长┊,宏观政策将加大逆周期调节力度△,稳基建将是实现稳增长的重要抓手↑。

                                                              社融超预期数据显示∴∟△,11月末◇♂∴,社会融资规模存量达到221.28万亿元∴♂♀,同比增速10.7%∵□?,基本与上月持平△⌒。新增社会融资规模1.75万亿元∴,比上月和去年同期分别多增11358和1505亿元♂⊿。

                                                              《国际金融报》记者通过采访多位分析人士了解到⊙,11月社融数据主要呈现三方面亮点:

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                                                              此外┊⊿,在货币政策需兼顾币值稳定目标之时□◇,逆周期调控政策要更加发力⌒⊙♀,财政政策要继续推进减税降费∴,切实降低企业负担∵♂,要落实好专项债、项目资本金等新规定⌒□,共同形成“几家抬”的稳增长格局♀⊙。

                                                              温彬认为♂⊿∴,货币政策要继续平衡好稳增长和控通胀⊙∴▽,保持市场流动性合理充裕↑﹡◇,引导金融机构继续优化信贷结构▽,确保资金流向制造业、民营企业等实体经济领域〇。

                                                              一是↑△,表内信贷(未包含外币贷款)新增1.36万亿元π⌒,比上月和去年同期分别多增8130和1298亿元⊙⊿。

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