六方面制度“刷新” 国资委规范央企金融衍生业务-来宾新闻网

                                                      2020年01月21日 6:01 来源:来宾新闻网 编辑:和值走势连线图

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                                                      【放烟花炸成植物人】

                                                      本报记者杜雨萌为督促中央企业建立“严格管控、规范操作、风险可控”的金融衍生业务监管体系□﹡,国务院国资委1月20日发布《关于切实加强金融衍生业务管理有关事项的通知》(以下简称《通知》)☆⊿☆,对原有金融衍生业务监管制度进行整合、修订↑◇。“衍生产品是管理风险的必备手段♂?,全球领先的企业普遍使用衍生产品来达到稳健经营的目标▽▽□。《通知》的发布体现了国务院国资委支持央企利用衍生产品的态度♀。”在全国政协委员、证监会原副主席姜洋看来▽,衍生产品是把双刃剑▽,既不能不用﹡⊿,更不能乱用∴。六方面制度“刷新”随着近年来中央企业加快“走出去”步伐⌒△,积极拓展国际业务☆∵,运用金融衍生工具对冲大宗商品价格、利率、汇率波动风险的需求增多∴,开展金融衍生业务出现一些新情况、新变化◇,现行监管制度已不能充分满足企业实际业务需要♀。国务院国资委有关负责人称☆,正是在这样的背景下┊⊿,《通知》从六个方面对原有制度进行整合、修订π,并覆盖事前、事中和事后的关键环节:一是落实各主体管控责任⌒,进一步明确集团董事会、集团管理层及集团职能部门、操作主体的职责∵▽,建立健全三级管理体系〇⊿,严格业务管控;二是强化套期保值原则↑〇,以降低实货风险敞口为目的♂△◇,禁止投机交易;三是针对货币类、商品类衍生业务的不同特点和风险程度◇?,在业务规模、岗位设置、信息系统等方面区别对待〇┊,实施分类管控;四是在监控手段上、风险预警上以及应急处理上细化风险管控要求;五是严控操作关键节点;六是强化监督检查▽♀。中粮集团风险控制部总经理尤龙称♂﹡π,此次《通知》有两个非常突出的特点:一是涵盖多个行业↑♀,涉及多种业务模式♀,具有很强的针对性和操作性;二是理念先进▽∴。比如更加强调期现货匹配原则▽,强调期现货一体化管理⌒〇,采用信息化的管控方式◇,加强对不同风险的定量、定性识别等▽⊙♂,将有效引导中央企业完善风险管理体系▽▽,合理地运用金融衍生品规避市场风险♂⊿□。严守套保原则金融衍生业务是大型企业管理价格风险的常用手段↑▽▽,可有效对冲现货价格波动风险?,促进企业平稳运行△∴◇,但不可否认的是∵♂,由于其高杠杆性、高风险性和复杂性□⊿,如管控不当∴↑♀,同样容易发生损失风险⊿☆。在此背景下↑?,《通知》明确↑,资产负债率高于国资委管控线、连续3年经营亏损且资金紧张的央企子企业∵┊,不得开展金融衍生业务;开展金融衍生业务要严守套期保值原则∟▽,以降低实货风险敞口为目的⊿,与实货的品种、规模、方向、期限相匹配〇,与企业资金实力、交易处理能力相适应♂,不得开展任何形式的投机交易﹡。上海交通大学上海高级金融学院教授汪滔指出﹡,“以降低实货风险敞口为目的”是对套期保值实质的准确把握〇┊。具体来看π,企业运用日益成熟的衍生品市场开展套期保值∴﹡∟,对生产经营中遇到的大宗商品、汇率、利率风险进行管理□,从而规避生产经营中的各种风险△∴⊙,其核心是通过衍生品敞口抵消实货敞口∟♂,一旦敞口降低了∴⊿♀,企业受到相应原材料、利率汇率波动的影响就降低了∵,达到了控制风险的目的∟?。压实主体责任“企业是利用衍生产品的决策者和受益者☆,必须切实承担责任?π♀。”姜洋认为π⊿,这方面监管机构无法替代﹡π∵,更多的是事后报告、检查和追责↑☆。因此▽⊙﹡,企业要进一步完善公司治理和内部控制♀,严格照章办事﹡∴┊,并且采用技术手段加强内部监控和管理∟π。如果仅从集团层面来看◇☆,《通知》指出⌒⊙∵,集团应当制定金融衍生业务管理制度◇☆,明确相关部门职责、业务审批程序、风险管理要求、止损限额(或亏损预警线)、应急处理、监督检查与责任追究等内容;应当建立金融衍生业务风险管理垂直体系♂,操作主体风险管理部门应当独立向集团上报风险或违规事项;应当通过风险管理信息系统等信息化手段监控业务风险⊿,实现全面覆盖、在线监测;此外〇↑,集团及操作主体还应当建立风险预警和处置机制∴△〇,当出现重大风险时◇,要及时启动风险应急处理机制△♂⊙。在北京华融启明风险管理技术股份有限公司执行总裁石建华看来♂∵△,《通知》一方面突出了风险管理和风险管理组织架构作用∟♂,即风险管理部门独立于业务和交易部门之外是非常必要的;另一方面⊿∴,还突出了信息化系统的作用⌒∴♂。信息化系统可以在线识别实货风险敞口⌒♀﹡,将事前指定套期关系的操作固化∴﹡◇,对执行中的风险进行监控〇□↑。信息化系统对套保的合规和核算的精细化具有非常重大的作用□?∵。

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