杨德龙:建议532比例配置消费、券商和科技三大方向-行业资讯

                                                              2020年04月01日 17:03 来源:行业资讯 编辑:江苏江苏快三开奖

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                                                              【台湾新增16例确诊】

                                                              新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的⊙◇,并不意味着赞同其观点或证实其描述∵。文章内容仅供参考◇,不构成投资建议♀◇。投资者据此操作□♂◇,风险自担∵。

                                                              从2019年起我就建议大家重点关注消费、券商和科技这三大方向π◇,这也是受益于经济转型的方向┊♀☆,而且配置比例我提出532的配置建议:50%配消费⌒┊,30%券商⊿,20%配科技♀◇⊙。这种配置方式属于相对保守的一个配置策略﹡。因为消费的业绩较好△♂,股价波动较小♀,可以拿一半仓位配在消费股上△?﹡,包括像白酒、食品饮料、医药、家电、旅游酒店等板块┊。

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                                                              在疫情初步控制住之后♀,我国企业多数已经复工△,刚刚公布的中采PMI回升到52%⊿∟,相对于2月份大幅提升十几个百分点π,说明企业复苏状况较好﹡♂。而4月1日公布的3月财新中国PMI取得了50.1%﹡,这也比2月的历史低点回升9.8%⊙┊,显示出制造业行业景气度基本回稳□,还没有恢复到正常状态∴,这一走势与国家统计局公布制造业PMI一致∵♀┊。

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                                                              政策面上π?∴,国务院常务会议本月内第2度搬出定向降准∵〇。3月31日♀♂,李总理主持召开国务院常务会议☆⊿□,在强化对中小微企业的金融知识方面♀◇,确定进一步实施对中小银行定向降准∵☆∟,并发放与万亿红包支持中小微企业﹡◇。

                                                              周三沪深两市出现冲高回落的态势⌒♀,从盘面上看♂⊿,汽车股受到利好消息的刺激全线走高⌒〇∴,特斯拉概念大幅反弹﹡π。受到新能源汽车补贴和免征购置税延迟两年的利好消息刺激◇□,新能源汽车板块集体大涨;餐饮消费概念延续强势走势;消费股持续表现;之前强势表现的农业板块则出现了普遍调整♀♂♂,从市场情绪来看⊿♂▽,较为积极⊙。多头早盘发力☆⊙,市场赚钱效应有所改善∵▽﹡。从盘面来看?,汽车、乳制品、半导体等板块涨幅居前〇,而赛马、养猪等板块则出现了较大幅度的回落♂☆。

                                                              A股市场在前期受到美股下跌拖累出现了明显的回调〇,上证指数从3000点之上跌回到2600多点⊙,探到了这几年市场的底部区域♂﹡。随着全球资本市场企稳反弹♂∟□,进入到第二阶段?△,A股市场受到外围市场影响逐步减少⊿,近期以消费、科技为代表的板块开始出现一定的反弹□┊⊙。特别是消费板块◇∟,在前期建议大家可以提前布局△﹡,因为疫情对于消费的影响是短暂的▽,一旦疫情过去消费会出现报复性反弹☆∵□,而消费白马股也将迎来比较好的回升机会┊∟▽。果不其然∟⌒↑,消费股在近期出现了强势上攻∟,特别是白酒等板块涨幅较大⌒∴□。这体现出投资者对于消费股的长期投资价值是比较看好的☆∟△,后市还可以继续配置☆∵。而前期跌幅较大的科技板块↑,也迎来了一定的反弹机会⊙〇。

                                                              文/前海开源基金首席经济学家杨德龙

                                                              当前A股市场在大幅调整之后♂,已逐渐释放出之前估值上的风险┊。泡沫估值泡沫较大的一些科技板块∴□∟,在大幅下跌之后也基本上回到合理的区间∟┊,因此市场的下跌空间已经不大♂♂﹡。一季度A股市场整体上出现了较大幅度的下跌〇◇,主要是受到两次冲击:一次是疫情的冲击∴,一次是全球资本市场巨震导致的A股市场下跌〇。

                                                              红包中▽,包括比较新的举措□△☆。引导公司信用类债券融资比上年多增1万亿元↑∵〇,以及促进中小微企业全年应收账款融资8000亿元┊⊿。信用类债券融资可以增加企业直接融资渠道??,目前整个市场的利率水平逐渐下降♂,信用债发行利率也会下行∴⊙∴,那么这对于中小企业来说将会增加其融资的规模⌒⊙,降低融资成本♂〇,促进中小微企业长期的发展♂。而应收账款融资☆┊?,则是在没有担保抵押情况之下♀π⌒,利用应收账款进行质押融资▽□π,这对于很多中小企业来说是一个重要的信贷支持π。因为很多中小微企业并没有固定资产或者固定资产很小◇⊙♂,所以很难通过固定资产来抵押贷款☆⊿┊,通过应收账款来融资是符合中小企业融资特点的一个方式⊙♂。

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                                                              科技板块虽然股价弹性大⌒♂△,上涨时有较好的收益⌒⌒∵,但是由于其风险较高◇〇♂,业绩支撑不强◇∟,所以配置比例不要超过20%▽△┊。这种配置方式从长期来看是比较有效的▽,并且能够这个击败指数♂□。

                                                              科技股属于政策支持板块↑⊙◇,在春节之后迎来了一波大幅上涨的走势⊙,创业板指数更是在科技股大涨的带领之下创了两年新高﹡。但是科技股本身业绩不佳◇♂﹡,多数科技股的估值较高□〇⌒,一旦市场出现回调◇π,科技股往往是重灾区会出现较大调整⊙,所以在科技股大涨时▽〇▽,我建议投资者不要追高♀♂□,要等到科技股回落之后再进行抄底配置⊿。科技股经过这段时间调整之后〇⊿,估值泡沫已得到较大压缩♂,多数科技龙头股估值回到合理区间☆,重新吸引一部分资金配置〇﹡┊。像5G、半导体、新能源汽车、特高压、人工智能等板块是受到国家新基建大力支持的领域⌒⊙?,现在新领域的支持力度也在进一步加大♂♂△,比如新能源汽车补贴及免征购置税延长两年♀,这体现出在疫情冲击下经济出现了一定的回调↑﹡♀,国家在出台各种政策来支持经济发展﹡⌒。大力促进新经济的发展可能会给科技板块带来一定的机会∟∵。因此在市场的底部◇┊♂,可以通过分批抄底的方式来配置这些前期调整比较大的强势股∟⌒⊙,有望等到市场回升时获得好的回报⊿。

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                                                              在降准方面┊⌒∟,国常会将进一步实施对中小银行定向降准♂?▽,引导中小银行将获得的全部资金△,以优惠利率向中小微企业贷款▽↑。而此前﹡⊙,国常会在3月11日曾提出抓紧出台普惠金融定向降准措施◇☆,并额外加大对股份制银行降准力度〇♀π,那么在5天之后□♀,普惠金融定向降准落地♂∟,共释放长期资金5500亿☆?π。这次突发疫情对于中小企业的影响尤其明显∵,很多中小企业面临着资金链短缺∵,甚至出现较大风险△◇↑,那么通过定向降准支持中小微企业的发展↑⌒,是一个这良方π,有利于把促进中小企业的发展♂↑┊。

                                                              由于PMI是环比数据⌒∴,所以PMI回升到50以上┊⊿▽,只能说明3月份比2月份要大幅回升↑,但是并不意味着经济已经恢复到正常状态.经济要想完全复苏⊿∴,还需要更多的政策支持⌒,以及全球疫情出现拐点〇,每日新增确诊人数出现趋势性下降♂↑,才能够真正体现出经济面快速回升∴⊿。

                                                              但A股市场在春节之后成功实现了一波快速上涨π,日成交量放大到万亿☆,说明居民储蓄向资本市场转移的趋势越来越明显♂。而一季度美国道琼斯指数大跌23%﹡□,创出1987年以来最大这个跌幅△,表现的非常差↑,那么美股见顶回落也验证了我在去年12月10号提出的“2020年十大预言”的第9条♂┊〇。那么美股见顶回落之后出现大幅下跌〇☆,对于A股市场的走势形成了一定的拖累⌒┊∵,但是不会改变A股长期慢牛长牛的走势↑?。上周我提出三段论:第1段第一阶段要经过流动性♂,全球资本市场以及黄金商品的资产都大跌的阶段∴□,那么现在这个阶段已经完成进入到第二阶段π∵∵,第2阶段全球资本市场开始出现反弹◇﹡♀,随着救市政策的落地反弹力度也会有所加大☆⊿↑,但是欧美市场走势依然会受到疫情扩散的影响∵,第3阶段则是疫情出现了曲线拐点之后才会迎来趋势性机会⊙﹡☆,A股市场也有望在全球疫情控制之后出现趋势性上涨♂⊙。

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                                                              而券商股作为行情的风向标▽,往往是在行情出现趋势性上涨时会有比较好的表现▽♂,现在行情已经完成了探底的过程┊□,开始逐步反弹∵∟π,因此券商股也可以提前进行布局?。

                                                              推荐阅读:曝唐嫣生下龙凤胎