荷兰杯竞彩分析:一德期货:甲醇基差与5-9价差走势回顾与预期-彩票中奖新闻

                                                                                    荷兰杯竞彩分析:一德期货:甲醇基差与5-9价差走势回顾与预期-彩票中奖新闻

                                                                                    荷兰杯竞彩分析
                                                                                     

                                                                                    【湖人半场81分】

                                                                                    2.1 演变分析在对未来的演变方面♂,需要考虑现实和未来预期∟∴π。

                                                                                    荷兰杯竞彩分析

                                                                                    2.   甲醇基差与5-9价差未来演变和操作机会

                                                                                    荷兰杯竞彩分析

                                                                                    对于5-9价差来说∟⌒,可以清晰地看到其走势先抑后扬π⊿,春节之后再次拐头下探◇π。2019年10月中下旬5-9价差进入快速下滑时期∟⌒┊,此时熊市结构呈现◇▽,2005合约价格大幅下行∴,2009合约跌幅相对较小∴,市场逐步形成反套结构♂∵。究其原因⊙∵△,则是2019年10月中下旬港口库存累加至绝对峰值的130余万吨(卓创数据)☆,直接导致行情转熊⌒,熊市预期作用于近月之后带动5-9价差不断走弱□□◇。但是经过11月下旬的震荡态势﹡,进入12月之后♂♀⊿,市场却又由反向市场转为正向市场♀,这次正反市场结构转化不过经历月余时间┊♂,正可谓市场结构不是一成不变⌒⌒,随时都要警惕震荡中的驱动势能□。

                                                                                    热点栏目

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                                                                                    自选股

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                                                                                    1.2 MA2005-MA2009价差变化

                                                                                    荷兰杯竞彩分析

                                                                                    1.1基差变化回顾2005基差走势∵△☆,可以发现华东和内地基差呈现两种波动态势♂♂。

                                                                                    荷兰杯竞彩分析

                                                                                    针对基差而言〇▽,港口作为衔接外盘和内陆的枢纽♂﹡∵,其基差变动直接联动着内陆主产区∵。涵括华东江浙以及华南闽粤地区的港口∟∵,作为承载我国对外市场进出口的主体▽□,从甲醇市场特性上看其作为进口商品◇π〇,进口市场的变化直接关联着港口市场报价∟☆。春节前一段时间(1月12日-13日)伊朗甲醇生产厂家受制于天然气限气影响□π□,多个生产装置降低运行负荷、重启推迟、甚至直接进入检修⊿π♂,伊朗作为我国进口主要来源国π﹡◇,其市场突变打破原有进口市场预期△♂,进而直接导致港口价格飙升┊,期现基差也大幅走强⌒,并且由于现货市场的突发性和信息扩散造成的恐慌性◇∟∴,在1月13日至春节前夕1月23日收盘▽⊿?,十天之内江苏地区基差走强110元/吨左右∴﹡。

                                                                                    荷兰杯竞彩分析

                                                                                    同期内地在1月中旬的时间线上还发生着另一件大事:新冠病毒爆发△?♂,其传播之烈亦远超市场预期♂□☆,同样﹡,超预期的变化会再次打破基差现有格局⊿☆▽。春节开盘既定时间被推迟□〇∟,全国范围内人员复工被“另行通知”性延后☆♀,而化工企业生产具有连续性、库容却有限◇⊿,疫情爆发后市场物流近乎中断〇,上下游同时被迫减负⌒↑。甲醇作为产业链中偏上游的一环⊙,其下游多且分散⊙〇〇,因此物流的不畅直接导致甲醇厂家的生产活动难以为继△,库存作为液体危化品更加强了厂家意向尽快出货的心理∟◇♂,所以在疫情持续的当下♂┊,上游生产端承担更大压力◇∴♂,降价排库的短期操作更为迫切∟。

                                                                                    1、甲醇基差与5-9价差走势回顾和逻辑梳理

                                                                                    荷兰杯竞彩分析

                                                                                    造成结构变化的基本面因素需要看进口、库存、消费和厂家供给等因素⊿,而分析价差的直接表现♀♂,则可以观察更为直接的5月和9月合约的波动性⊿□,从这次5-9反套和正套结构的转变来看﹡,5月作为近月合约⌒⌒,在市场的基本面因素直接作用下表现出更强的波动性;而9月由于到期时间更远▽♂,存在更多不确定性♂,因而反应滞后于近月市场⊿∵□,即本次结构变化主要通过近月合约的高波动性来完成♂。

                                                                                    荷兰杯竞彩分析

                                                                                    数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端作者:一德期货甲醇研究员 史开放

                                                                                    在5-9价差上△﹡,其基本面依据正如以上所述◇π,近月悲观态势下对5-9反套形成一定支撑⊙。当前距离5月合约到期交割还有3个月时间∵□,期限足够、空间足够♀﹡,市场首先对5月合约形成压制作用↑⊿〇,其次为9月合约;而对于5-9反套持续的时间和空间目前市场还无统一预期△?,需要根据物流恢复情况、人员复工完成情况、下游生产恢复情况以及3月份的进口预期来定♀∵⊙,当下不确定性因素较多∴∟?,需要根据实际变化灵活调整□。操作过程中♂♂,正如前期所述♀π,正反市场结构变化不过仅需月余时间∴,需要随时警惕震荡中的驱动转变□∵。

                                                                                    从基差走势分时段来看◇,10月中下旬至11月下旬华东江苏地区基差与内地基差持平↑,甚至部分时段低于内地基差☆♀↑,市场结构出现矛盾变化⊙┊。在此阶段∟,长期处于高价区的华东市场此时受进口和港口库存压制▽,与山东、河南、河北等地价格一致?▽﹡,内地由于当期大唐多伦、宁夏宝丰、青海盐湖等烯烃开工提振出现较强支撑⊙﹡,故而东西市场基差走势拟合△。

                                                                                    本文由荷兰杯竞彩分析编辑发布!

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