几无作为?银华旗下多只基金投资策略让人看不懂-河南旅游资讯网

                                                    2019年12月11日 11:05 来源:河南旅游资讯网 编辑:万博官方网站代理

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                                                    【歌唱家叶矛去世】

                                                    根据某网站显示的银华稳利“累计收益走势图”♂∵,在2018年8月2日至2019年8月13日长达一年多的时间里⊙◇,该基金“三年累计收益率”走势十分平稳〇♀∴,基本呈一条直线维持在-10.41%上下极小的范围内波动♀↑♂,让人一下就能联想起濒危病人的心电图走势◇□∴。

                                                    如此一只基金产品不禁令人好奇☆,它究竟秉持着怎样的投资理念呢⌒♂?

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                                                    从银华稳利公布的资产配置上看▽〇⊙,最迟在2018年9月☆∟,该基金就基本空仓了♀?,而且不仅清仓了股票资产∵♂,就连债券也清仓了∟☆▽。从2018年第四季度到2019年第二季度⌒△,在长达9个月的时间里□,银华稳利在多数时间里持有的唯一资产就是——现金∟∴。这虽然让该基金躲过了2018年第四季度的市场调整∴┊◇,但也令其“完美”错过了今年年初的大反弹行情π⊿。

                                                    银华稳利长期空仓被讽为“活期存款”

                                                    银华大数据是银华旗下另一只混合型基金∟,与银华稳利主要的区别在于它存在一个封闭期π〇⊙。

                                                    直到今年第三季度⊿﹡,银华稳利才把股票仓位从0增加到了32.59%☆,把债券仓位从0增至20%左右↑□π。也是在这期间⊙?π,银华稳利的收益率才开始了缓慢的攀升↑?。

                                                    也就是说∟☆,银华大数据也“完美”地错过了这轮行情▽┊。

                                                    而熟悉资本市场的投资者都知道﹡,这期间A股市场正经历了一轮较大幅度的反弹▽⌒♂。同期沪深300指数“一年累计收益率”最高、最低值分别为29.51%和-0.72%;同类产品 “一年累计收益率”平均最高、最低值也分别达到了16.95%和-0.26%◇▽。

                                                    在2018年第四季度报告中□♀⌒,银华大数据还表示⊙∟〇,“未来市场暂时看不到趋势性的机会”⊙∴◇。

                                                    更令人不解的是?♂,银华稳利还曾在近两年的时间里同时拥有3名乃至4名基金经理∴。

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                                                    银华大数据几乎成为市场“反向指标”

                                                    作为对比□,同期的沪深300指数“三年累计收益率”最高、最低值分别为17%和-15%;同类产品“三年累计收益率”平均最高、最低值也分别达到了12.24%和-7.44%☆♂┊。

                                                    银华稳利每年管理费率是0.60%□,托管费率是0.15%▽〇⌒,另外还有0.05%的认购费率或者0.06%的申购费率⊿,1.50%的最高赎回费率〇。

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                                                    现在看来♂π,基民吐槽把它比成“活期存款”简直就是一种褒扬了◇♀▽。

                                                    但是令人不解的是∴,既然“市场进入牛市无疑”♂↑,要“寻找表现超预期的个股和公司?∴,争取给投资人带来较好回报∟〇。”为何银华稳利在今年第二季度仍然没有加仓□,甚至也没有持有债券▽∵?

                                                    但是如果仔细查阅银华大数据公布的资产配置□,会发现银华大数据是错过了上涨∴〇,而没有躲过下跌┊⊙♀。

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                                                    银华大数据成立于2016年4月∟∵♂,根据某网站显示的“累计收益走势图”⊿△,从2019年1月25日到4月24日?┊π,该基金“一年累计收益率”基本在-3.12%上下极小的范围内波动⌒♂。

                                                    银华稳利为何如此“稳”呢□?究竟有何秘诀⌒?

                                                    截至2019年12月10日π,银华稳利“今年以来”收益为6.87%♂▽∵,同类排名为“1594|1814”?♂♀,基本处于垫底位置□。其成立以来的总回报为-0.5%∵,换句话说┊?⌒,持有该基金4年半仍然处于亏损状态∴。

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                                                    银华基金管理股份有限公司(下称银华基金)官网显示⊙┊◇,银华基金成立于2001年5月﹡,截至2019年三季度末⊙,资产管理总规模超6000亿元(含子公司)◇。

                                                    银华大数据在其招募说明书中“基金的投资”部分给出了一个答案——“本基金使用大数据分析技术?⊙♂,从大量多样化的证券相关数据中↑⌒⊿,挖掘出有价值的信息以用于投资决策↑,在严格控制投资组合风险的前提下﹡,追求超越业绩比较基准的投资回报▽∴π,力争实现基金资产的中长期稳健增值□。”

                                                    不看好未来市场表现可以理解π,股票清仓也不违反合同规定﹡,但投资者的疑问是□,为何连债券也清仓了∵?为何判断市场进入牛市也没有加仓﹡?为何同时拥有多名基金经理却只能做出完全空仓的决策∴♂?这究竟是判断失误﹡﹡,还是不作为◇♀?

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                                                    那么事实真相如何呢π?银华稳利灵活配置混合基金(下称银华稳利▽,基金代码001303)和银华大数据灵活配置定开混合基金(下称银华大数据∵π♂,基金代码002269)又是怎样的两只基金呢┊?

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                                                    “这些基金楞是把自己做成了活期存款⌒⊿♀?”“终于可以赎回⊿□,没见过这么差的基金π,这种基金就是只想着收管理费不管业绩的▽⌒。”——中国网财经中心记者注意到⊿∟,在“天天基金网”中的“银华稳利灵活配置混合A吧”和“银华大数据灵活配置定开混合吧”中就有这样的留言△。

                                                    如果说持有银华稳利相当于持有现金▽,那么持有银华大数据简直就是持有了一个市场“反向指标”♂⊿。

                                                    银华稳利成立于2015年5月┊,是银华基金旗下的一只混合型证券投资基金⊙。

                                                    根据银华稳利合同约定△♀,其股票投资占基金资产的比例为 0%–95%◇∴,权证投资占基金资产净值的比例为 0%–3%▽∟,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后↑,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%〇∴。

                                                    根据Wind数据?,截至2019年12月10日?∴,银华大数据“最近一年”收益为9.21%▽,同类排名为“1405|1808”⊙□,“最近两年”收益为-13.15%△∴,同类排名为“1451|1530”┊♂♂,基本都处于垫底位置⊿。其成立以来的总回报为-19.4%▽∵。也就是说∴,由于基金管理人的“反向操作”﹡↑↑,持有该基金3年多大约会亏损19%以上♂π,而其业绩比较基准是年化收益率5%⊿〇□。

                                                    Wind数据显示⌒,银华基金资产管理规模在国内136家公募基金公司中排在第16位∵。

                                                    截至2019年9月底〇,该基金规模大约3.54亿元☆∵,照此计算∵﹡┊,基金持有人每年需缴纳各种费用不少于260多万元〇△⊿。

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                                                    答案其实很简单——啥都不做就好?▽。

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                                                    来源:中国网财经临近年底⊿,基金公司都面临着年终盘点排名♂?♀。基金产品有赚有赔本是正常现象?⊿,但是作为专业投资者的基金管理人▽〇,如果一边赚取基金管理费⌒⊿,一边却不作为就难免辜负了基金持有人的信任⊙。令人遗憾的是♂﹡↑,这样的基金管理者不仅存在□,而且有的还隶属于规模比较靠前的大基金公司☆∵。

                                                    银华稳利灵活配置混合基金在资产配置上确实非常灵活⌒,除了必须配置不少于5%的现金或政府债券⊙∟,其它并无特殊要求π┊。而从具体操作上看?△,该基金也的确把这种“灵活”发挥到了极致△┊↑。

                                                    然而从基金的具体运营结果来看⊙⊙▽,“梦想并未照进现实”⌒。

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                                                    资料显示∟∟♀,银华大数据在2018年四季度末股票持仓高达73.93%☆〇,到了2019年第一季度末⊿☆,其股票持仓却降到了0┊⌒。

                                                    银华稳利在2019年第一季度报告中表示☆π◇,“市场表现情况看♀,报告期内□〇♂,指数表现亮眼∴◇▽,各行业板块均有上涨□▽∟,市场进入牛市无疑□♀。”同时还表示△,“2 季度判断整体市场仍是较好⊿↑↑,股票估值基本回到相对合理区间∴♀⊙,不再存在明显低估↑⌒∵。但随着下半年经济企稳回升∟,而且随着降税控费政策落地↑┊,有可能企业整体盈利预测仍有上调空间┊。因此在目前估值水平下我们也并不紧张﹡。我们会持续关注宏观经济和板块公司基本面变化情况和流动性情况△△♂,自下而上♀▽,寻找表现超预期的个股和公司﹡,争取给投资人带来较好回报┊⌒。”

                                                    根据基金合同的约定?π,银华大数据在开放期内股票投资比例为基金资产的0%-95%⊙,在封闭期内股票投资比例为基金资产的 0%-100%;权证投资比例为基金资产净值的 0%-3%; 开放期内的每个交易日日终⊿﹡▽,在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后⊿,应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券◇。在封闭期内□,本基金不受上述5%的限制∟↑,但每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后□,应当保持不低于交易保证金一倍的现金△↑。

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