美尔雅期货:去库叠加旺季预期 塑料价格重心上移-鹿寨新闻

                                                                2019年10月15日 2:00 来源:鹿寨新闻 编辑:有苹果分分彩吗

                                                                有苹果分分彩吗

                                                                【陈乔恩谈女性四十】

                                                                以沙特轻烃产出减少50%、PE产量减少35%、产能1100万吨来假设∟,可推断减产每持续一个月♂?♂,将影响PE产量32万吨、PP产量13万吨⊙。

                                                                图表4:PE下游主要开工率数据来源:Wind 美尔雅期货产业研究中心图表5:农膜订单天数数据来源:Wind 美尔雅期货产业研究中心3、石化库存持续去化进入9月份▽⊿♂,两油库存继续下降π∟□,创年后新低♂⊿,尽管目前市场高价位成交不畅△△□,但在低库存以及部分资源偏紧的支撑下♂,行情仍然维持高位整理态势◇♀。预计节后归来∟,两油库存累至70万吨左右♂⊿◇,整体库存压力不大⌒?⊙。

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                                                                图表6:PP石化企业库存(万吨)数据来源:卓创♂,美尔雅期货产业研究中心图表7:PP港口库存(万吨)数据来源:卓创↑▽∴,美尔雅期货产业研究中心图表8:煤企PE库存(万吨)数据来源:卓创♂♂,美尔雅期货产业研究中心图表9:PP贸易商库存(万吨)数据来源:卓创∟☆∟,Wind 美尔雅期货产业研究中心投资策略:中米贸易形势暂时缓和♂↑,但国际油价整体波动加大┊□,沙特事件对于进口影响仍未明确△∟?,需要提防国庆前后中东局势再度爆发意外提振市场□?∴。PE正值旺季来临⌒﹡,下游农膜逐步恢复♂,市场供应端压力短期并不明显⊙。短期去库下PE走势偏强﹡,但中长期压力逐步凸显♂,操作上短期价格重心上移⊿。

                                                                总体来看∟﹡▽,新产能投放预期下◇,年内对市场利空将会逐步显现□〇,2019年投产压力加大⌒,整体供应利空市场﹡∟☆。

                                                                3、需求:旺季来临∵⊿?,农膜开工率不断提升9月份以来▽⊿π,传统金九银十旺季♂,下游需求在恢复中♂∴π,节前整体交投有所好转◇。具体数据来看♂⌒,农膜企业整体开工率在44%左右〇◇∵,周环比+3%?∴。棚膜企业开工率在53%左右⊙,周环比+3%;中大型棚膜企业开工率一般在5-8成⊙⊙⊙,部分小型棚膜企业开工一般┊△,开工不及预期♂。地膜企业开工率在25%左右?∴,周环比+3%;大蒜膜订单跟进一般□♂﹡,开工提升有限◇↑⊙。

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                                                                驱动逻辑:1、供应:四季度新增产能增加?▽⊙,给供应带来压力2、需求:农膜企业整体开工率在37%左右∴⌒,周环比+4%3、库存:石化库存持续去化∟,创年后新低∟﹡,月度环比库存处在季节性同期低位不过库存去化斜率减缓风险点:沙特事件影响修复、需求旺季不及预期一、产业链概况二、基本面驱动分析:1、投产压力加大∴☆∟,整体供应利空市场9、10月份来看▽♀,PE产量料将回升♂□♀。下周PE装置检修影响量预计在3.20万吨左右〇〇,其中低压产品受影响较多♂⌒,上海石化25万吨低压装置故障停车♂∴,乙烯原料充裕〇,上海金菲为了消化原料停车计划推迟☆。

                                                                图表1:国内PE企业装置检修情况统计2、沙特事件驱动月度影响进口图表2:沙特事件驱动传导路径图表3:国内LLDPE进口格局沙特是全球聚烯烃的主要生产与出口国ππ,袭击导致原料供应暂时出现短缺——沙特拥有1140万吨/年的PE产能π?,其主要生产原料是轻烃〇,因此轻烃产量的减少也为聚烯烃的生产造成了困难⊙。

                                                                美尔雅期货2队新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的△♂∟,并不意味着赞同其观点或证实其描述▽∟﹡。文章内容仅供参考△,不构成投资建议┊。投资者据此操作▽﹡∴,风险自担⊙。

                                                                热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端策略观点中米贸易形势暂时缓和◇,但国际油价整体波动加大〇∴〇,沙特事件对于进口影响仍未明确⊿,需要提防国庆前后中东局势再度爆发意外提振市场⊙⊙﹡。PE正值旺季来临♂,下游农膜逐步恢复♂∵〇,市场供应端压力短期并不明显☆。短期去库下PE走势偏强〇◇?,但中长期压力逐步凸显♂⌒π,操作上短期价格重心上移π。

                                                                具体周度数据来看◇∴〇,本周期两桶油PE总库存量继续走低┊♂,周环比降幅11.08%∟,年同比降11.79%♂▽⊙。其中中石化PE库存周环比降7.96%;中油PE库存周环比降12.81%⌒。

                                                                推荐阅读:曝黄渤喜得爱子