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2 河北十一选五跨度走势图简介

”平潭中医院院长陈国强介绍说,经过几十年的建设,平潭已逐步健全县、乡、村三级医疗防疫网络。

定向指标生仅限于初中3年学籍和实际就读学校均一致且在平行志愿第一顺序A志愿填报相关学校志愿的学生。

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高中志愿填报后,学生家长必须在纸质志愿表和备署的告家长书签名。河北十一选五跨度走势图“近来,我们还在推动‘平潭映像’演艺中心、灯光水舞秀(音乐喷泉)、两岸美食城、坛南湾大酒店、旅游集散中心等重点旅游项目的建设。

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4 河北十一选五跨度走势图详细介绍

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【销售伪劣口罩被抓】

套利方面┊♂π,近一段时间5-10价差持续回落∟⊿∵,10合约已经升水5月合约﹡∵┊,反套逻辑或暂告一段落﹡▽,后期将取决于疫情控制情况π。如果疫情快速得到有效控制♂⊙,那么4-5月份下游将迎来赶工⊙⌒,5月合约弹性较大☆∴,可以关注5-10正套及买螺抛卷的机会♂∴。

从波动规律看π□,每年钢材库存高点出现在春节后第3-4周◇△,之后逐渐下降⌒。由于疫情造成复工推迟∟,供应端受影响有限□,供需错配下今年钢材累库周期将延长近一个月↑。预计螺纹钢库存高点出现在3月初∴,总库存较2019年上升365万吨﹡∟♂。从结构上看〇⊙,当前阶段厂库压力较大⊙?▽,截至2月7日♂﹡,样本钢厂螺纹钢库存较去年农历同期上升51%↑,创历史新高∟◇。社会库存不算太高◇△♀,和去年农历同期相比π,35城螺纹社库上升2.9%☆。不过随着物流运输逐渐恢复﹡┊,厂库最终将向下游转移∴π⌒,钢材总库存压力突显↑∵∵,后期去库难度不小△。

三、库存大幅攀升⊙,警惕“托盘”资金甩货风险

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数据来源:mysteel﹡,国投安信期货研究院

数据来源:mysteel□⌒∴,国投安信期货研究院

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根据往年规律□□,春节前钢材需求环比持续下降〇↑,钢厂生产相对平稳〇π♀,供过于求通过贸易商冬储来达到平衡♂↑。节后迎来农民工返城、工地复工∵♀,气温也在回升⊙,需求进入“金三银四”旺季显著回暖♀☆♀,逐渐消化此前累积的库存◇⌒。

图4:长流程炼钢毛利(元/吨)

长流程方面△∴⌒,疫情对其直接影响有限♂,春节期间高炉仍保持正常生产┊。不过⊿☆,由于疫情造成物流运输受阻?∟↑,长流程钢厂出现钢材库存积压、原料供应不足的局面☆﹡,被迫出现减产﹡。从mysteel公布的调研数据看♂π,上周样本长流程钢厂螺纹产量275.77万吨?∴,环比下降18.77(6.37%)♀♂。近期山东等地钢厂已经确定检修计划♂,其它地区钢厂可能跟进∟∵∴,但最终减产情况仍有待观察∟。相比于需求端受到的冲击∴◇,目前供应端调整幅度仍相对偏小∵〇π,预计高炉毛利将继续受到挤压∴↑△。如后期高库存难以消化☆∴♂,钢价或阶段性考验高炉成本支撑〇。

图3:螺纹钢周产量(长流程⊙⌒?,万吨)

数据来源:mysteel□⌒,国投安信期货研究院

图7:螺纹钢总库存预测(万吨)

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下游复工推迟∟,需求回暖尚需时日

另外〇⌒,由于贸易商库存中有一部分属于融资托盘△♀,带有杠杆投机属性◇⌒。如果后期需求复苏缓慢π♂,去库不畅钢价低迷∵,贸易商没有足够资金补充保证金的情况下⊙,托盘资金将会低价甩货π☆△,对市场形成较大冲击△∴∵。这样的情形2018年曾经发生过∟∴∵,需要引起我们警惕♂。

对于5月合约△﹡,节后至今期价在跌停后出现快速反弹△﹡,盘面主要受市场情绪主导♂∵△,现货端对其影响尚未真正体现□⊿♂。随着现货交易逐渐恢复♀□,期价将回归基本面⌒∴⊿,当前阶段高库存是主要矛盾π。预计现货价格承压▽┊⌒,期价二次下探可能性较大♂∴⊿,短期逢高做空为主┊⊙π。如果后面疫情控制良好⊿〇?,在赶工预期支撑下↑,盘面或再次走强﹡,但5月合约剩下的可交易时间已经不多♀↑。

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图5:螺纹钢社会库存(万吨)

四、后市展望及交易策略综合来看∵π〇,由于疫情造成复工推迟♂﹡◇,我们预计未来一段时间钢材需求将较为低迷π,恢复到正常水平可能要到3月底⊙,4-5月份能否迎来赶工则需要观察疫情控制情况?。从供应端看∵☆◇,短流程复产推迟一定程度上缓解供应压力☆↑?,但关键在长流程减产能否扩大┊?┊,预计高炉毛利将继续受到挤压△〇↑。供需错配下△△,今年钢材累库周期拉长♂△,预计螺纹总库存高点较2019年上升365万吨⊿☆。

数据来源:mysteel?⌒□,国投安信期货研究院

图6:钢厂螺纹钢库存(万吨)

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钢材供应主要分为长流程(高炉-转炉)和短流程(电炉)♀▽⊙,长流程占比90%左右∵□,短流程占比10%左右π。短流程生产较为灵活♂⌒?,但成本较高∴⌒,属于边际产能┊♂。由于废钢价格相对坚挺♂∟,短流程春节前就已经小幅亏损∵∟⌒,近期钢价下跌以后亏损幅度扩大﹡∟,复产意愿不足⌒。而受疫情影响↑,废钢回收明显放缓↑⊿,原料供应不足也导致电炉推迟复产∟⊿,一定程度上缓解供应压力⊿△⊙。

图2:螺纹钢周产量(短流程♂♂△,万吨)

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数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端来源:国投安信期货

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数据来源:mysteel◇π☆,国投安信期货研究院

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今年为了防控疫情⌒⌒↑,全国多数省市已将复工时间推迟到2月10日以后π♂♂,部分地区甚至推迟到2月底∴⌒。预计未来一段时间钢材需求将较为低迷□☆♀,恢复至正常水平可能要到3月底♀⌒⊙,在此期间钢价依然承压♀。一方面◇⊿,虽然政策端鼓励企业复工复产◇,但人员到岗率明显不足?▽♂,节后至今全国旅客发运人次较去年同期大幅下滑80%以上﹡△☆,大部分人仍在返程当中♂∴。另一方面﹡?,由于本次疫情传染性更强〇♂▽,外地人员返回之后要先自我隔离观察▽□,企业复工初期安全措施将较为严格☆♀,口罩等防疫物资不足也会影响生产效率〇。

中期来看▽?⊿,需求复苏节奏取决于疫情控制情况﹡∵,从全国新增确诊病例和疑似病例数据看♂▽⊙,疫情已经初步迎来拐点◇?↑,但复工复学后的二次交叉感染风险仍有待观察π⊙。如果疫情在一季度得到有效控制△┊〇,那么4-5月份下游将迎来赶工期▽,钢材需求有望得到明显改善⊙?〇,库存压力也将缓解□⊙。如果疫情控制不利∟□,时间周期拉长♂∟,整个上半年钢材需求都不容乐观↑。

二、供应压力偏大┊┊┊,高炉毛利将受挤压

图1:螺纹钢周度表观消费量(万吨)

从长期来看⊙♀,我们认为疫情属于事件性冲击┊♂,更多影响市场节奏∟,不会显著改变供需大环境∵∵﹡。由于经济开局不利∵♂⊙,可以预见后期政策稳增长力度将继续加大∴⊿┊,基建可能超预期复苏♂♂⊿。对于10月合约﹡◇♂,需求后移对其形成利好⊙♂〇,电炉成本也将起到一定支撑作用☆↑,操作上仍以逢低做多为主⌒⊙◇,注意节奏把握△⊿♀。

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