碧桂园销售强劲 11月增速再攀新高-榆次新闻

                                                                    2019年12月07日 5:42 来源:榆次新闻 编辑:新万博代理标准

                                                                    新万博代理标准

                                                                    【马龙2-4张本智和】

                                                                    此外☆♂♂,截至2019年中期﹡△♀,碧桂园的未动用银行授信额度有3133亿元♀∟▽,充足的可动用现金及授信额度能够使其保持经营的灵活性和稳定性▽∴。

                                                                    新万博代理标准

                                                                    现金流充裕 抗结构性风险能力强

                                                                    自2016年起∟△♀,碧桂园的销售回款率便维持在90%以上◇☆, 2019年中期更是达到94.3%﹡?◇。得益于较高的销售回款率▽,碧桂园净经营性现金流从2016年开始一直保持正数﹡。

                                                                    新万博代理标准

                                                                    前11个月累计♂∴▽,碧桂园实现权益合同销售金额约5398.4亿元〇,同比增长10.2%?◇,已超过2018年全年的5018.8亿元□∴。

                                                                    同时﹡,在新型城镇化不断推进的大背景下△,低线城市未来发展空间仍被看好□﹡。中银国际分析人士称□☆,低线城市的供求状况相当健康┊,销售单价增长率在各线城市中仍然领先☆。自1998年以来∴∵∴,在低线城市建造的商品房只覆盖了40%的人口↑□☆,而在高线城市∵,这一比例是60%□。虽然每年200多万人从低线城市迁移到高线城市↑⌒▽,但低线城市人口实际上仍在增长⌒。

                                                                    新万博代理标准

                                                                    (数据来源:企业公告)销售业绩保持稳定增长的同时∵,碧桂园盈利水平也在稳步提升⊿◇⊙。2019年上半年▽,伴随着前两年销售业绩的持续释放∵⊿,碧桂园结转收入创新高﹡∟,营业收入、毛利润、净利润等核心指标均实现大幅增长π﹡⌒。其中⊙▽,营业收入约为2020.1亿元⌒□♂,毛利润548.6亿元∴,净利润230.6亿元⊙,分别同比增长约53.2%、56.9%和41.3%☆♀↑。

                                                                    中金公司在11月的研报中预测⊙□△,未来2-3 年碧桂园净利润有望维持正增长∟↑。预计2019 年和2020年公司核心净利润同比分别增长21%和10%⊿△,达到414 亿元和456亿元〇☆。

                                                                    高盛预计⊿↑,在中国 100 个大城市以外┊,会有三四万亿的房地产销售市场存在∵∵,这将给碧桂园带来更多的增长空间∟♀π。海通证券也认为∴♂♀,三四线城市体量足够大且有韧性♀,碧桂园深耕多年⌒,拥有品牌优势♂♂♂,市场占有还有进一步提升空间?△。(完)

                                                                    (数据来源:企业公告)截至2019年6月底π♂,碧桂园录得不含增值税的已售未结收入7352亿元┊☆,未来结算收入增长可期┊⊙♀。

                                                                    新万博代理标准

                                                                    当前□⌒∵,受制于境内外融资环境收紧↑∟♂,房企以外部融资获取资金的难度越来越大π⊿,与此同时☆△,融资成本也在提升♂。克而瑞统计的数据显示∴〇⌒,受制于境内外融资环境收紧▽⌒◇,2019年上半年房企债券融资成本为7.25%?↑,较2018年年末上升了0.77个百分点▽。

                                                                    此前π〇,碧桂园首席财务官伍碧君表示π﹡⊿,随着投资的优化∴♀,公司拿地权益比正逐渐上升⌒,销售回款率也会做到比较好⊙↑◇。对此△〇∟,中金公司分析〇﹡,这也将为盈利增长带来额外支撑π?,尤其在2021年将得到显现▽。

                                                                    新万博代理标准

                                                                    有质量的发展 盈利大有空间自2013年销售金额突破千亿以来♂,碧桂园的销售规模就在快速扩张π┊,直至2017年登顶行业龙头⊿。2018年中期〇π〇,为追求更有质量的发展﹡◇,碧桂园提出提质控速┊♂,在投资拿地以及供货节奏方面⊿∴﹡,采取更加适应市场的灵活策略□∟△。

                                                                    高盛研报观点认为∵?,碧桂园一直在优化其地理分布﹡,充分利用中国正在进行的城镇化?⊿,从而使当前可售资源的分布符合人口迁移趋势∴,这为公司长期赢得全国市场、继续保持稳定增长奠定了坚实的基础♀。

                                                                    中金公司分析┊,碧桂园全年经营性现金流大概率实现盈余⌒△,从而使年底净负债率维持在60%以下◇〇。得益于三大评级机构对公司财务状况的认可〇,截至2019 上半年末π,公司平均融资成本为6.13%∵,具备防御性♀┊﹡。

                                                                    今年房地产销售整体承压▽◇,融资环境逐步收紧♀♀,面对波动的市场行情△⊙,碧桂园适时调整推货节奏及产品结构┊☆,在下半年屡创销售业绩新高;同时⊙π,伴随着销售回款的提升◇,碧桂园的自我“造血”能力也越来越凸显π。

                                                                    净经营性现金流这个指标为正△∴∵,说明公司当期通过经营本身便可以实现良性循环┊。目前市场上∟∟,仅有少数运营能力较强的企业能够实现上述目标∴∟,民营企业更是寥寥无几◇。

                                                                    新万博代理标准

                                                                    在规模快速增长的同时◇♀,碧桂园依然能保持较低的财务杠杆↑,净借贷比率自上市以来已连续12年保持在70%以下┊⌒,2019年中期仅为58.5%◇♂,是行业内少有的兼顾规模增长和负债管控的企业之一〇△。

                                                                    更值得关注的是﹡,在已获取的这些可售资源中〇∵♂,75%的权益货值位于粤港澳大湾区、长三角经济圈、长江经济带等五大城市群﹡△π,98%位于常住人口50万人以上的区域∴▽⊙,94%位于人口流入区域☆∵。

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                                                                    12月4日∵⊿,碧桂园(02007.HK)披露了11月的销售数据☆◇。公告显示?⊙π,碧桂园在8、9、10月连续录得同比超40%的增长后◇??,11月份销售增速再攀新高♀∴π,单月实现归属公司股东权益的合同销售金额约601.5亿元⊿△,同比增长78.22%┊∟。

                                                                    截至2019年6月底↑∴♂,碧桂园在国内已获取的权益可售资源约17587亿元▽,潜在的权益可售货值约10251亿元⊙∟⌒,权益可售资源合计27838亿元▽,可售货值充分♂∴,完全可以满足未来三到五年的销售量□☆。

                                                                    新万博代理标准

                                                                    土储结构优化 对未来业绩有保障

                                                                    广发证券也指出↑∴┊,碧桂园在更多省份布局的同时♀,其在广东、江苏、浙江、安徽等地深耕力度较大∟。“这四个省份均是拥有政策红利和巨大潜力的热点地区π∴。”

                                                                    新万博代理标准

                                                                    截至2019年6月30日□♀〇,碧桂园项目数量合计2381个♀﹡△,其中广东有498个↑,长三角(江苏、上海、浙江、安徽)645个〇∴?,合计拥有的项目数量占据总量的半壁江山∟☆。以粤港澳大湾区而言⊙,碧桂园在大湾区内已获取的权益可售资源约3467亿元〇▽,潜在权益可售资源达5519亿元♂﹡▽,合计接近9000亿元﹡,储备领先同行〇♂,开发价值巨大♂〇。

                                                                    新万博代理标准

                                                                    而据克而瑞最新发布的1-11月中国房地产企业销售Top100排行榜显示∵♀,按全口径金额来看♂∟,前11个月碧桂园、恒大、万科依然是销售前三⊙〇,其中碧桂园以7515.4亿元的全口径销售金额稳居行业之首⌒。

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                                                                    根据企业公告?,碧桂园2019年7800亿的可售货值中∵?┊,有80%是新推盘项目⊙,可以使公司有机会把握城市、区域的轮动行情支撑销售增长◇,推盘更加灵活↑∟。

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                                                                    碧桂园在各线城市的战略布局也异常清晰∟♂,巩固一二线、聚焦三四线、下沉五六线△□∴,针对分化的市场做好精准覆盖↑♂,不断提升竞争力∟〇△。2019年前10个月∵▽⊿,碧桂园在国内新购土地中?∟♀,按权益金额计算↑⌒,位于一二线与位于三四线的占比分别为45%和55%?△﹡。目标一二线城市土储比例远超2018年♀π〇,即使遇到城市成交轮动影响┊,也可以强力支撑公司销售增长↑↑↑。

                                                                    而据亿翰智库所做的企业现金流压力测试┊,即使外部融资全面停止☆□⊙,碧桂园依靠自身超过90%的回款率就能满足公司的经营开支♀。

                                                                    尽管放缓了拿地节奏〇☆△,克而瑞统计显示⌒?,2019年前11个月??,碧桂园新增土地货值仍达到6953.6亿元∴?,位居行业首位♂。

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                                                                    在不久前的碧桂园“2019年投资者开放日”上﹡,碧桂园集团常务副总裁程光煜表示♂⊿⊿,今年整体销售比较稳定∵♂⊿,尤其下半年随着新项目入市∟↑,单月销售额均保持稳定持续的增长⊿∵。

                                                                    资料显示♂▽,早在2017年﹡,碧桂园就已获得国际权威评级机构惠誉的投资级评级;标普和穆迪也分别给予碧桂园BB+及Ba1评级☆,距投资级均只有一级之遥∟┊⌒。今年8月﹡♀,穆迪又将对碧桂园的展望由“稳定”调升至“正面”▽,这也反映了穆迪对于碧桂园强劲的执行力、稳健的财务管理的预期┊。

                                                                    推荐阅读:男婴腹中藏寄生胎